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易宪容:07/06人民币为何要纳入SDR?

Mon Jul 06 2015 12:46:01 GMT+0800 (CST)来源:admin
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中国社会科学院金融研究员易宪容:在当前的条件下,人民币纳入SDR,人民币既可成为认可的国际储备货币,同时中国政府又对人民币汇率有主导权和可控权。

  最近,国际社会对人民币是否纳入国际货币基金组织的特别提款权(Special Drawing Rights,简称SDR)货币篮子十分关注,讨论也很多。

  早在今年3月,美国财政部长雅各布 卢访问中国时就指出,美国政府会支持人民币加入SDR的呼吁。

  他也明确指出,尽管人民币自由化已经取得不小的进展,但人民币要符合加入SDR的条件,中国就需要先完成艰难的金融改革,包括人民币在资本项下的可自由兑换、更加开放市场决定的汇率机制、利率自由化,以及强化金融市场监管等。

  同时他也暗示,除非中国政府采取一系列的重大经济改革,否则美国政府不会支付人民币加入SDR的提议。

  随后,国际货币基金组织(IMF)总裁拉吉德访问中国就表示,过去几年人民币国际化取得的进展,基本上达到IMF可自由使用的标准,人民币加入SDR只是时间而不是是否的问题。因此,IMF对人民币纳入SDR的量化的技术化评估通过概率会比较高。

  七国集团(G7)财经首脑在5月29日达成协议,愿意接受将人民币纳入SDR货币篮子,但必须先完成技术审查。就目前的情况来看,人民币纳入SDR已经没有政治上的分歧,重要的在于如何通过IMF的技术审查。

  也就是说,今年人民币纳入SDR已经剩下最后“一里路”,即技术审查。而IMF的技术审查存在的悬念会比较小。

  对于IMF技术审查,影响人民币是否纳入SDR的是要满足IMF的两大技术性要件。第一大要件是截至检讨结果生效前的五年间商品和服务出口值是否为全球最大之一。由于SDR货币篮子包括美元欧元英镑日元,也就是中国的商品和服务出口至少要高于英国或日本。

  从这一要件的情况来看,中国对外贸易总额,2012年达25.42万亿元人民币,列为世界第二位;2013为25.83万亿元人民币,超过美国位于全球第一;2014年为26.43万亿元人民币,仍然是全球第一;近五年中国对外贸易年平均额是名列前茅的。

  也就是说,对于IMF所要求的这一要件,中国在2010年审查就得以满足,而近五年来更是取得较大的进展。第一要件更是能够满足。

  第二大要件是人民币要符合IMF在ArticleXXX(f)规定项下的货币自由使用标准,即广泛运用国际支付及在主要外汇市场上广泛的交易程度,可具体分为四个指标:在IMF全球官方外汇储备币种构成中的占比;国际清算银行(BIS)国际银行业负债即跨境存款统计;BIS国际债券市场统计;BIS全球外汇市场交易统计。